經(jīng)歷了劇烈震蕩的超級(jí)周后，市場(chǎng)顯然將對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變得更為敏感，尤其是本周的美國(guó)CPI。此外，中國(guó)數(shù)據(jù)、中東局勢(shì)、央行決議、美股財(cái)報(bào)等將繼續(xù)成為不確定性因素。
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上周市場(chǎng)回顧
經(jīng)歷了周初短暫的恐慌之后，市場(chǎng)情緒在下半周有所平復(fù)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（服務(wù)業(yè)PMI和初請(qǐng)）好于預(yù)期緩解了投資者對(duì)于經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。
美國(guó)三大股指經(jīng)歷了今年以來(lái)最為動(dòng)蕩的一周，周一低開(kāi)后周五收盤(pán)時(shí)才收復(fù)了大部分失地，明星科技股的拋售暫時(shí)沒(méi)有進(jìn)一步擴(kuò)散?？只胖笖?shù)VIX下降至20%附近，周中一度躥升至金融危機(jī)和疫情以來(lái)最高水平。
日經(jīng)指數(shù)周一暴跌12%后展開(kāi)反彈，周線下跌2.4%，但這已經(jīng)是連續(xù)第五周走低，指數(shù)自歷史高點(diǎn)已經(jīng)累計(jì)下跌了17%。
隨著激進(jìn)降息預(yù)期的降溫，美債收益率實(shí)現(xiàn)止跌，幫助美元指數(shù)守住103關(guān)口。目前9月降息25和50個(gè)基點(diǎn)的概率都在50%左右，這意味著衰退的概率比幾周前明顯升高。
黃金小幅下跌至2431。WTI原油反彈至76.60，結(jié)束了連續(xù)四周的下跌。市場(chǎng)擔(dān)心伊朗可能對(duì)以色列展開(kāi)報(bào)復(fù)攻擊從而導(dǎo)致原油供應(yīng)中斷。
貨幣市場(chǎng)，歐元周中一度沖上1.1000但日線四連跌后回到1.0900附近，英鎊周線四連跌收于1.2761。作為全球股市拋售潮的“始作俑者”，美/日上周先抑后揚(yáng)最終收平于146.65。
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本周展望
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美國(guó)7月CPI — 周三20:30（北京時(shí)間，下同）
市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)CPI從3%降至2.9%，核心CPI從3.3%降至3.2%。高于預(yù)期的數(shù)值或幫助美元反彈利空美股，而低于預(yù)期則有望刺激降息預(yù)期從而推動(dòng)黃金走高，但若大幅爆冷可能推升恐慌情緒從而令美股再次發(fā)生拋售。
同樣的判斷也適用于其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，比如周二的PPI、周四的7月零售銷(xiāo)售，和周五的8月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)。
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全球財(cái)報(bào)
美股財(cái)報(bào)季高峰已過(guò)，但本周將迎來(lái)零售業(yè)巨頭的業(yè)績(jī)，其中包括Home Depot（周二）和沃爾瑪（周四）。中國(guó)市場(chǎng)則會(huì)看到騰訊、阿里巴巴和京東等財(cái)報(bào)登場(chǎng)，關(guān)注其對(duì)HK50走勢(shì)的影響。另外，澳洲股市本周將受到CBA、CSL等權(quán)重股的業(yè)績(jī)考驗(yàn)。
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英國(guó)7月CPI — 周三14:00
英國(guó)央行在8月初降息25個(gè)基點(diǎn)至5%，但5-4的投票結(jié)果意味著內(nèi)部并沒(méi)能形成統(tǒng)一的意見(jiàn)，因此9月再次降息概率僅有40%左右。若本周CPI跌破2%將增加這一概率，從而令英鎊承壓。
- 新西蘭聯(lián)儲(chǔ)利率決議 — 周三10：00
利率市場(chǎng)隱含的本周降息概率超過(guò)70%，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)是否降息存在明顯分歧，這也暗示了紐元的波動(dòng)率在決議公布前后可能顯著升高。
挪威央行周四大概率維持利率不變。
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XAUUSD 日線圖
來(lái)源：TradingView，Forex.com
和上周此時(shí)相比，黃金的走勢(shì)結(jié)構(gòu)沒(méi)有太大的不同，經(jīng)歷V型反轉(zhuǎn)后金價(jià)仍運(yùn)行在趨勢(shì)線2400和關(guān)鍵的50天均線2373上方。不論是降息或衰退預(yù)期都是黃金潛在的利好。若本周美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳加劇衰退恐慌，金價(jià)有望沖擊歷史高點(diǎn)2483，目前還有2%左右的距離。
若降息預(yù)期有所緩和且失守上述支撐，下方關(guān)注2350一線的支撐。
黃金一周隱含波動(dòng)率從22%降至17.8%，但仍是相對(duì)較高的水平，暗示本周金價(jià)大概率會(huì)在2369.39-2492.19之間運(yùn)行。
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USDJPY 4小時(shí)
來(lái)源：TradingView，Forex.com
考慮到日本央行現(xiàn)任和前任官員都表態(tài)在市場(chǎng)動(dòng)蕩環(huán)境中不考慮再次加息以安撫市場(chǎng)情緒，美/日在連續(xù)重挫后有所反彈，上周周線收出十字星，意味著多空雙方暫時(shí)打成平手。已經(jīng)大幅降低的日元空頭倉(cāng)位是否會(huì)進(jìn)一步遭遇平倉(cāng)，以及以什么速度平倉(cāng)是決定匯價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵。
即使日本維持利率不變，美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期仍可能繼續(xù)壓縮美日利差，而且匯價(jià)7月以來(lái)的下行壓力短時(shí)間很難徹底扭轉(zhuǎn)。因此在修正行情接近149以及151（100MA）附近時(shí)需要留意再次下探的風(fēng)險(xiǎn)。若跌破圖中整理形態(tài)，141成為下方的關(guān)鍵支撐。
本周除了關(guān)注美國(guó)數(shù)據(jù)外，日本也將在周四公布二季度GDP。
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