進(jìn)入今年最后一個完整的交易周，美國、日本和英國央行將在周四輪番登場，可能成為年末行情的催化劑。
上周市場回顧
作為今年最后一個重磅數(shù)據(jù)，美國11月CPI符合預(yù)期，數(shù)據(jù)公布后美聯(lián)儲本周降息25個基點(diǎn)的預(yù)期接近100%，但這未能阻礙美元指數(shù)反彈的步伐一度站上107關(guān)口，美債收益率也全線走高。
黃金上周沖高回落收于2648美元，白銀失守31美元。WTI原油周線反彈至70美元上方，三大機(jī)構(gòu)的月報(bào)中預(yù)計(jì)市場仍然將存在供應(yīng)過剩但幅度有所降低。
降息預(yù)期和火爆的量子計(jì)算概念幫助納斯達(dá)克指數(shù)連續(xù)第四周上漲且周中第一次突破20000點(diǎn)大關(guān)。大型科技股普遍周線收漲，其中蘋果、谷歌、Meta，亞馬遜、特斯拉等全部刷新歷史新高。但由于市場熱點(diǎn)的切換，道瓊斯指數(shù)連續(xù)七天收低。
值得注意的是，納斯達(dá)克100指數(shù)上周五公布年度調(diào)整結(jié)果，Palantir（AI概念）和Microstrategy（加密貨幣概念）等熱門個股將進(jìn)入指數(shù)，兩者今年漲幅分別為373%和490%，但周五股價(jià)并未出現(xiàn)大幅波動。
中國相關(guān)指數(shù)上周上演過山車行情，A50指數(shù)在周一大幅飆升6%的情況下最終錄得周線跌幅。
上周有四家央行公布利率決議。歐洲央行降息25個基點(diǎn)符合預(yù)期，但暗示明年有持續(xù)降息的必要，歐元徘徊在1.0500一線。瑞士和加拿大央行分別降息50個基點(diǎn)，美/加升至2020年4月以來的最高水平。澳洲聯(lián)儲雖然維持利率不變，但在聲明措辭中對明年降息持開放態(tài)度，導(dǎo)致澳元刷新今年收盤新低0.6361。美/日日線五連陽后突破153關(guān)口。
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本周展望
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美聯(lián)儲利率決議 — 周四3:00
本周降息25個基點(diǎn)基本板上釘釘，但最新的經(jīng)濟(jì)展望、點(diǎn)陣圖，以及鮑威爾的發(fā)布會都將透露更多關(guān)于明年利率路徑的線索。
美聯(lián)儲9月的點(diǎn)陣圖預(yù)測明年底利率區(qū)間降至3.25%-3.5%，這一幅度相較于當(dāng)前的市場預(yù)期（3.75%-4.0%）更為鴿派。若美聯(lián)儲向市場靠攏即上調(diào)2025以及2026的利率預(yù)測，有望繼續(xù)給美元提供支撐。若點(diǎn)陣圖維持不變，美股和黃金則有望迎來利好。
數(shù)據(jù)方面，11月零售銷售（周三21:30）是在決議公布前的最后一份數(shù)據(jù)，但影響程度或有限。而周五21:30的美國PCE物價(jià)指數(shù)預(yù)計(jì)繼續(xù)小幅回升，這可能影響市場對明年降息幅度的預(yù)期從而左右美元走勢。
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日本央行利率決議 — 周四
從近期媒體報(bào)道和央行官員公開發(fā)言中看，本周日本加息的概率正在逐步降低(目前15%左右)，明年1月被認(rèn)為是更合適的時(shí)間窗口。美日10年期國債利差已經(jīng)升至一個月新高3.36%，這是美/日近期走高的主要推動力。不過眾所周知，日本央行的決定向來出乎意料。
除了利率決定本身，當(dāng)天14:30的央行行長新聞發(fā)布會或許更值得關(guān)注。若傳遞出鷹派信號（明年1或3月加息的暗示），或能幫助日元獲得短暫的喘息空間。
而就在央行公布聲明的第二天，日本將公布11月CPI，預(yù)計(jì)將小幅回升。
- 英國央行利率決議 — 周四20:00
今年英國央行累計(jì)降息“僅”50個基點(diǎn)，幅度遠(yuǎn)低于其他主要央行，這是英鎊兌美今年截至目前僅出現(xiàn)微弱跌幅的主要原因。不過上周英鎊下跌近1%，結(jié)束了11月末以來的反彈走勢。
市場預(yù)計(jì)央行本周維持利率在4.75%不變。在央行決定出爐前，市場將先看到英國最新的就業(yè)報(bào)告（周二）和CPI（周三）。
本周其他公布利率決議的央行還包括瑞典、挪威（周四）和墨西哥（周五）。
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XAUUSD 日線圖
來源：TradingView，Forex.com
黃金上周未能真正突破前高2720一線后，反彈勢頭再次被中斷，日線圖上看金價(jià)似乎正在逐漸形成頂部結(jié)構(gòu)。
日內(nèi)首先關(guān)注金價(jià)在2645的初步支撐、其次是趨勢線2620，以及100天均線2600附近的潛在支撐。反彈方向關(guān)注2660以及2675，若不能完成突破，下行的壓力就無法真正得到緩解。
由于本周有美聯(lián)儲等眾多央行會議，且年末流動性逐漸降低，黃金的一周隱含波動率小幅升高至14.85%，這意味著金價(jià)本周大概率在2591.81-2703.01之間波動，即周五收盤價(jià)上下各55美元的范圍。
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USDJPY 日線圖
來源：TradingView，Forex.com
由于日本本周加息的可能性較低，美日利差近期再次擴(kuò)大成為刺激匯價(jià)走高的主要因素。
日線五連陽后，50MA即將向上穿越200MA，匯價(jià)有望延續(xù)上行趨勢，前高156.30是上方的首要目標(biāo)。
如果日本央行在維持利率不變的同時(shí)釋放鷹派信號，或給短暫打壓匯價(jià)的升勢，不過151.50以及趨勢線151附近或許能提供較為可靠的支撐。
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