強(qiáng)勢美元已經(jīng)令美股失去了上漲動力，美股財(cái)報(bào)能否形成新的催化劑？
上周市場回顧
美國12月非農(nóng)數(shù)據(jù)再次顯示出就業(yè)市場的穩(wěn)健。當(dāng)月新增25.6萬就業(yè)人口，遠(yuǎn)超預(yù)期的16萬并創(chuàng)下3月以來的新高，失業(yè)率從4.2%降至4.1%，不過時(shí)薪增速同比增速放緩至3.9%。此外，密歇根大學(xué)公布的美國1年通脹預(yù)期升至5月以來最高的3.3%，5-10年通脹預(yù)期更是創(chuàng)下2008年以來最高水平。
上述數(shù)據(jù)公布后，美聯(lián)儲本月將大概率暫停降息，全年唯一一次降息預(yù)計(jì)出現(xiàn)在四季度。
隨著各期限美債收益率的大幅上升，美元指數(shù)連續(xù)六周收漲收于109.64。非美貨幣則潰不成軍，其中澳元刷新近五年新低至0.6146，歐元跌至兩年低點(diǎn)1.0245，英鎊上周領(lǐng)跌收于1.2200附近為14個(gè)月新低。相對來說，日元的波動幅度有限，美/日周線小幅攀升至157.70。
強(qiáng)勢美元并沒能阻擋黃金上行的腳步，金價(jià)連續(xù)第二周上揚(yáng)升至2690附近，突破了10月以來的下降趨勢線。類似的情況也出現(xiàn)原油身上，WTI原油連續(xù)三周顯著反彈接近78美元。受到天氣和地緣因素影響，美國天然氣價(jià)格上周暴漲24%。
暫停降息的前景導(dǎo)致美國三大指數(shù)在周五當(dāng)天和上周都集體下跌，周線跌幅都在2%或以上，大型科技股全軍覆沒。HK50指數(shù)上周重挫4.5%。
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本周展望
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美國CPI — 周三21:30（北京時(shí)間，下同）
在非農(nóng)公布之后，CPI數(shù)據(jù)成為美聯(lián)儲月末利率決定前最后也是最重要的參考。預(yù)計(jì)整體CPI從2.7%升至2.8%，核心CPI維持在3.3%。高于預(yù)期的通脹疊加特朗普2.0的貿(mào)易戰(zhàn)預(yù)期或進(jìn)一步縮減全年的降息幅度押注，從而對美元構(gòu)成利好。
同期的PPI數(shù)據(jù)將于周二同一時(shí)間出爐。除了通脹數(shù)據(jù)之外，周四的零售銷售也是本周的重要數(shù)據(jù)之一。
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美股財(cái)報(bào)
在美股出現(xiàn)高位回調(diào)跡象的時(shí)候，財(cái)報(bào)成為除了利率前景之外的另一大看點(diǎn)。按照慣例，銀行股將拉開財(cái)報(bào)季的大幕。本周將看到摩根大通、花旗、高盛、富國（周三）、摩根士丹利、美國銀行、以及臺積電等（周四）先后公布業(yè)績。
投資者關(guān)注穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)增長能否轉(zhuǎn)換為華爾街大行的盈利。SPDR銀行業(yè)ETF（KRE）已經(jīng)從11月高點(diǎn)回落了16%。
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中國四季度GDP — 周五10:00
三季度GDP同比增長4.6%，市場普遍預(yù)計(jì)四季度增速將到達(dá)5.1%。此外本周還將公布12月的一系列經(jīng)濟(jì)活動數(shù)據(jù)，如消費(fèi)品零售、固定資產(chǎn)投資、房屋價(jià)格指數(shù)等。若數(shù)據(jù)普遍好于預(yù)期，有望止住股市目前的頹勢。
中國央行上周宣布將暫停在公開市場買入國債，此舉是為了抑制國債收益率下行并穩(wěn)定人民幣匯率。暫停國債購可能會在短期內(nèi)導(dǎo)致流動性收緊（股市利空），但降準(zhǔn)預(yù)期也相應(yīng)提升。目前美元兌離岸人民幣（USDCNH）已經(jīng)突破7.36。
- 英鎊前景堪憂
由于英國國債持續(xù)遭遇拋售，其10年期國債收益率創(chuàng)下2008年以來最高的4.9%，30年期收益率更是刷新1998年以來新高5.44%，兩者均超過2022年特拉斯任內(nèi)由“迷你”預(yù)算案引發(fā)的國債暴跌期間的水平。
高收益率的背后，是投資者對英國通脹前景、經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和財(cái)政狀況的擔(dān)憂。英鎊上周跌幅高達(dá)1.7%。
本周除了關(guān)注英國國債市場的走勢，還需要關(guān)注英國CPI（周三）、GDP（周四）和零售數(shù)據(jù)（周五）給英鎊帶來的影響。
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XAUUSD 4小時(shí)
來源：TradingView
強(qiáng)勁非農(nóng)數(shù)據(jù)并未打斷黃金上行的節(jié)奏，但也無法給金價(jià)提供更多的利好刺激。黃金在盤中挑戰(zhàn)2700美元未果后收于趨勢線附近，在繼續(xù)上行之前或許需要更多時(shí)間醞釀蓄力。
回調(diào)方向關(guān)注2665附近的支撐，跌而不破黃金將保留繼續(xù)沖高的希望，前高2720是多頭的首要目標(biāo)。反之或?qū)⒖简?yàn)震蕩收斂區(qū)間下軌2620一線。
黃金的一周隱含波動率為12.45%，基本和上周持平，這意味著本周金價(jià)大概率在2638.53-2739.61之間波動，即周五收盤價(jià)上下各50美元的區(qū)間。
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GBPUSD 日線圖
來源：TradingView
盡管RSI指標(biāo)出現(xiàn)背離跡象暗示趨勢反轉(zhuǎn)，但在目前美元強(qiáng)勢和英國債市動蕩的情況下，英鎊阻力最小的方向仍是下行，反彈做空是主要的考慮，空頭的下一個(gè)目標(biāo)為2023年10月低點(diǎn)1.2037。
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