本周財經(jīng)日歷較為平淡，日本央行會議將回應(yīng)市場的加息猜想，而絕對焦點(diǎn)無疑是特朗普的二進(jìn)“宮”，其可能推出的一系列行政命令或很大程度上影響市場情緒和價格走勢。
上周市場回顧
美國12月核心通脹小幅回落，市場押注的美聯(lián)儲降息時間點(diǎn)提前至5月，這一度引發(fā)了美元指數(shù)的回調(diào)并結(jié)束了連續(xù)六周的上漲，但指數(shù)在特朗普上任之前依然維持著10月以來的上升趨勢。
非美貨幣上周漲跌不一，歐元小幅收高于1.0271，澳元結(jié)束六周下挫收盤接近0.6200，日本央行加息預(yù)期升高幫助日元上周領(lǐng)漲。但英鎊下探至1.2168再次刷新2023年10月以來新低，加元更是創(chuàng)下近5年新低。
強(qiáng)勢美元的暫時緩幫助黃金周線三連陽收于2700美元上方，白銀收盤守住30美元關(guān)口。WTI原油經(jīng)歷周中震蕩后站穩(wěn)77美元。
隨著歐美主要經(jīng)濟(jì)體債券收益率的回落，主要股指上周普遍收高。在美國銀行股強(qiáng)勁財報的影響下，道瓊斯指數(shù)周線上漲3.7%。
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本周展望
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特朗普2.0
美國當(dāng)?shù)貢r間周一是特朗普的就職典禮，也是“馬丁·路德·金紀(jì)念日”（美股休市）。隨著特朗普的上任，包括移民、邊境安全、關(guān)稅、能源、地緣局勢等諸多的猜測都將逐一揭曉答案。其中移民問題是重中之重，但和金融市場相關(guān)性最高的無疑是關(guān)稅政策。
高關(guān)稅的威脅在損害國際貿(mào)易體系和經(jīng)濟(jì)成長的同時也存在推升通脹的風(fēng)險，美元是這一邏輯下最大的受益者，也可以說強(qiáng)勢美元是“特朗普交易”最直觀的體現(xiàn)。
另外，特朗普可能在上任后宣布新的能源政策，旨在增加能源供應(yīng)并將電力和汽油價格減半。但這一愿景能否實(shí)現(xiàn)又與俄烏局勢的走向息息相關(guān)。拜登政府上周加大了對俄羅斯能源企業(yè)的制裁，導(dǎo)致國際油價大幅飆升。特朗普是否會延續(xù)這一制裁增加談判籌碼，還是緩和制裁力度以求迅速達(dá)成和平協(xié)議？
- 日本央行利率決議 — 周五
日本央行將于1月24日公布利率決議。在日本通脹回升和工資持續(xù)增長的背景下，目前市場對于本周加息的押注升高至80%。不過由于特朗普本周上任，也有分析認(rèn)為3月是更合理的加息時間點(diǎn)。一旦央行維持利率不變，美/日有望顯著反彈。
除了利率變動與否之外，央行是否會傳遞鷹派信號也將影響匯價的走勢。
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XAUUSD 4小時
來源：TradingView
黃金周一開盤延續(xù)下行調(diào)整，下方首先關(guān)注通道下軌2685附近的支撐。一旦失守，2675和2660將進(jìn)入空頭視野?？紤]到特朗普交易的內(nèi)核是強(qiáng)勢美元，黃金本周或?qū)⒔?jīng)歷諸多挑戰(zhàn)。上行方向，前高2720一線是較為明確的關(guān)鍵阻力。
黃金一周隱含波動率從13.3%升至14.7%，意味著金價本周大概率在2645.33-2757.73之間波動，即周五收盤價上下各56美元的區(qū)間。
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USDJPY 4小時
來源：TradingView，Forex.com
由于同時受到特朗普政策和日本央行利率決議的影響，美/日應(yīng)該是本周最值得關(guān)注的標(biāo)的，一周隱含波動率從10%跳升至13%。
匯價上周未能重新站上156-156.60區(qū)域，意味著在日本加息預(yù)期之下，多頭短時間內(nèi)缺乏推升匯價的動力。下方重點(diǎn)關(guān)注前低155一線以及9月以來的上升趨勢線154.50附近的支撐。
一旦日本央行加息預(yù)期落空，匯價有望延續(xù)大級別上的上行趨勢挑戰(zhàn)前高159一線。
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