美聯(lián)儲本周將迎來2020年以來的首次降息，但關(guān)于降息幅度的懸念將保留到最后一刻，黃金能否趁勢繼續(xù)高歌猛進(jìn)？此外，英國和日本央行將在美聯(lián)儲之后公布最新利率決議。
上周市場回顧
美國8月CPI從2.9%降至2.5%，核心CPI維持在3.2%不變，兩者均符合市場預(yù)期，但核心CPI月率略高于預(yù)期。截至上周收盤，本周降息25和50個基點的概率形成五五開的局面。
隨著美債收益率的持續(xù)下行以及50個基點降息概率的升高，黃金刷新歷史高點至2586，一周漲超3%，黃金期貨價格周五收盤突破2600美元！白銀跳升10%重回30美元上方！鈀金漲幅更是達(dá)到驚人的18%！
美國三大股指上周大幅上漲，其中道瓊斯和標(biāo)普500指數(shù)接近記錄高位。除了剛剛發(fā)布iPhone16的蘋果原地踏步外，其他明星科技股均顯著回升，英偉達(dá)上周拉升16%，市場情緒有回暖跡象。
貨幣市場上周波動不大，歐洲央行宣布降息，但歐元和英鎊基本周線持平，日元領(lǐng)漲并刷新年內(nèi)新高，美/日收于140.82。
WTI原油周中下探65美元后反彈，最終收于68美元上方結(jié)束了周線四連跌。
周末公布的中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，8月的固定資產(chǎn)投資、零售消費、工業(yè)產(chǎn)值等增速都不及預(yù)期，新房價格同比加速下滑。中國市場周一周二休市，但不佳的數(shù)據(jù)仍可能影響本周開局的市場情緒。
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央行超級周展望
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美聯(lián)儲利率決議 — 周四02:00（北京時間，下同）
25還是50個基點？這是本周會議的最大懸念，而目前利率市場對兩種情形的押注均為50%，懸念或?qū)⒈Ａ舻阶詈笠豢獭?/span>
若降息25bp或幫助美元指數(shù)的短線反彈，但目光將隨即轉(zhuǎn)向11月50個基點的概率。而降息50bp則將利空美元。在做出降息決定的同時，美聯(lián)儲還將公布經(jīng)濟展望和點陣圖，6月時的預(yù)測是今年利率中值降至5.1%，明年底降至4.1%。顯然，這兩個數(shù)值都遠(yuǎn)高于目前的市場預(yù)期，因此可能被大幅下調(diào)?！傍澟山迪ⅰ被蛄蠲涝袎翰⒋碳S金上行。
在鮑威爾新聞發(fā)布會（02:30）后，市場會形成更加明確的走勢和判斷。
周二的美國8月零售銷售是美聯(lián)儲會議前的最后一份關(guān)鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)，但很難影響美麗聯(lián)儲的決策。
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英國利率決議 — 周四19:00
市場預(yù)計央行本次會議大概率按兵不動，焦點集中在投票分布和11、12月的降息幅度上，屆時可能各降25個基點。周三的英國8月CPI或左右市場對未來降息路徑的判斷。由于美元的再次走弱，英鎊在完成調(diào)整形態(tài)后有望延續(xù)4月以來的升勢。
除了美聯(lián)儲和英國央行，巴西（05:30）、挪威（16:00）、南非（21:00）和土耳其央行也將于周四公布利率決議。
- 日本央行利率決議 — 周五
盡管7月意外加息一度引發(fā)全球金融市場巨震，但日本央行仍對今年繼續(xù)加息持開放態(tài)度，這導(dǎo)致美日利差收窄至2.81%，日元刷新年內(nèi)新高。
本周背靠背加息的概率幾乎不存在，因此利率決議公布之后的央行行長新聞發(fā)布會或許更為關(guān)鍵，利率市場預(yù)計央行12月再次加息概率為50%左右。
在央行公決議出爐之前，日本將于周五上午7:30公布8月CPI，預(yù)計將從2.8%回升至3%。
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XAUUSD 日線圖
來源：TradingView，Forex.com
從歷史走勢來看，美聯(lián)儲降息周期通常都會利好金價，這一次似乎也沒有例外，更不用說是單次50個基點的降息預(yù)期的刺激。
突破盤整區(qū)間后金價站上2586的歷史高點，多頭的下一個目標(biāo)顯然是2600美元整數(shù)關(guān)口。周線圖上的強勁看漲形態(tài)暗示多頭有能力繼續(xù)推高金價，而超買的技術(shù)指標(biāo)看上去很難抵擋樂觀的市場情緒。
回調(diào)方向，2560/70區(qū)域是首要的支撐，留意本周美聯(lián)儲決議是否能幫助美元指數(shù)在100.50附近止跌。但除非跌破2530重回震蕩區(qū)間內(nèi)部，否則黃金有望保持升勢。
黃金一周的隱含波動率高達(dá)17%，略高于上周的16.2%，意味著本周金價大概率在2514.48-2641.20之間波動。
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USDJPY 日線圖
來源：TradingView，Forex.com
美/日承受著美國降息和日本加息的雙重影響，匯價短線恐繼續(xù)承壓考驗140.20的附近的首要支撐，其次是138一線。
RSI指標(biāo)的超賣和背離或許意味著價格在138-140區(qū)域有止跌的可能，但小幅的反彈可能再次遭遇空頭的壓制，上方關(guān)注144以及146.50等位置。
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